2月11日外汇交易提醒:美元在震荡交投中上涨,10年期美债收益率突破2%

2022

02-11 06:39

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导语:2月10日美元指数在震荡交投中上涨,美国1月CPI超预期同比上涨7.5%,通胀率创下40年来最高,推动市场对美联储积极抗击通胀急升的预期增强,数据公布后,10年期美债收益率升破2%,创2019年8月以来新高;市场预测下月升息50基点可能性高达八成;美联储布拉德支持一次加息50基点。日元逼近2017年1月以来的最低水平,但后来收复了部分失地。
周四(2月10日)美元小幅上涨,美国劳工部表示,1月CPI较上个月上涨0.6%,较上年同期跃升7.5%,为1982年2月以来最大同比涨幅。这是CPI连续第四个月同比涨幅超过6%,并让圣路易斯联储主席布拉德“明显”变得更加鹰派。
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美元指数最初上涨近0.5%,随后急挫0.4%,收盘升0.15%至95.68;在美联储布拉德呼吁到7月份之前加息整整一个百分点之后,出现了对美元的空头回补。美国公布的消费者通胀数据高于预期,美元指数在数据发布后跌至接近三周最低水平,扭转了此前的涨势。

加拿大帝国商业银行资本市场外汇策略主管Bipan Rai表示,加息通常会提振美元,但市场已经充分做多美元。市场积极对那些现有的美元多头仓位获利了结,市场非常激进地消化了不仅是对美联储今年的预期,还有明年的。

目前对3月加息50个基点的可能性已经超过了之前预期的25个基点的可能性。市场还评估了其他央行将如何应对全球范围内不断上升的通胀,大宗商品价格上涨尤其推动了这轮通胀。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示,这种范围更广的物价压力是全球性题材,我们开始看到,许多其他发达经济体在应对通胀方面正变得更加积极。

美国CPI数据公布后,美债收益率,特别是短债利率急升。通常反映利率预期的两年期美债收益率跃升26.1个基点,报1.609%。10年期美债收益率两年半来首次突破2%。

Quadratic Capital Management LLC管理合伙人兼首席投资官Nancy Davis表示,利率市场正在质疑通胀的程度。我不认为CPI给我们展现了全貌。考虑到美联储的前瞻性指引,利率市场消化通胀料放缓。
    
欧元兑美元涨0.03%至1.1428,之前曾下跌0.4%,也一度上涨0.6%;早些时候,欧元受美元空头平仓影响而走弱,但实钱投资者的买盘帮助减缓了欧元的跌势;随着美元普遍走软,欧元兑美元也扭转了跌势。欧元兑瑞典克朗攀升至盘中高点10.5049,此前瑞典央行维持鸽派货币政策立场。

欧洲央行首席经济学家Philip Lane捍卫了他的观点。尽管其他决策者变得更加鹰派,但他认为,在不采取更激进行动的情况下,欧元区创纪录的通胀率也将会放缓。

美元兑日元涨0.42%至116.01,之前受动能买盘驱动,一度上涨0.7%至116.34,逼近2017年1月以来最高;日本央行周四表示,将以0.25%的收益率无限量购买10年期国债,凸显其防止全球收益率上升过度推高国内借款成本的决心。

英镑兑美元涨0.16%至1.3557,受到兑日元的交叉盘买盘提振。

稍早,瑞典央行维持政策大致不变,强调通胀急升是暂时的。瑞典央行的鸽派立场一度推动美元兑瑞郎在兑主要货币中涨幅最大,导致瑞典克朗兑美元大跌2.01%,至9.31克朗。

大宗商品货币在Bullard讲话后扭转了早前的涨势;澳元兑美元受阻于在0.7249的100日移动均线。

周五前瞻


时间区域指标前值预测值
15:00英国12月工业产出年率(%)0.10.6
15:00英国12月季调后商品贸易帐(亿英镑)-113.37-125
15:00英国12月季调后贸易帐(亿英镑)6.26-4
15:00英国第四季度GDP年率初值(%)6.86.4
15:00英国第四季度GDP季率初值(%)1.11.1
15:00英国12月GDP月率(%)0.9-0.5
15:00德国1月CPI年率终值(%)4.94.9
15:30瑞士1月CPI年率(%)1.51.5
23:00美国2月密歇根大学消费者信心指数初值67.267
凌晨02:00美国截至2月11日当周全美钻井总数(口)613617
凌晨02:00美国截至2月11日当周石油钻井总数(口)497501

日本东京证券交易所 建国纪念日,休市一天
08:00 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就疫情不确定性下的政策发表讲话
17:00 IEA公布月度原油市场报告

机构观点汇总


机构分析:美联储可能像市场预期那样加息50个基点


美联储的策略似乎是在不造成太多市场扰动的情况下迅速达到中性立场。既然利率市场对3月加息50个基点的预期已经很高,美联储也乐得跟进。近来成为政策风向标的圣路易斯联储主席James Bullard今天支持了这种观点。

正如SGH Macro Advisors首席经济学家Tim Duy所指出的:如果市场定价50个基点,美联储将需要符合这个预期,否则就相当于实质上放松货币政策了,因为市场参与者会认为应对机制没那么鹰派进而做出相应调整。

目前,尽管市场对短期内加息次数的预期增多,金融条件仍处于历史低点。美联储政策通过影响金融条件来影响经济。因此,相对宽松的条件为美联储提供了“自由”选择超大幅度加息的选项。

汇丰策略师:滞胀依然是欧元走强面临的挑战


尽管欧洲央行的措辞出现了鹰派转变,但汇丰的策略师并不相信这会导致欧元走强。市场显然在重新思考欧洲央行和欧元的前景,他们同意欧元存在更多双向风险,但仍认为欧元“最终会屈服于重力”。欧元区的滞胀挑战比美国更明显,欧洲央行加息对改善局面几乎无济于事。

汇丰的策略师称,美元的背景是高增长高通胀,有必要持续收紧货币政策,而随着短期收益率水平上升,美元应该会受到支撑。不要认为全球央行会因为欧洲央行可能的行动而突然想买入欧元。

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