现货黄金小幅反弹,但市场该预期料帮助美元很快重新走强

2022

02-02 19:37

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导语:2月2日,现货黄金继续小幅反弹,因美联储官员淡化3月加息50个基点的可能性,美元指数延续近期回落调整态势。但鉴于通胀压力可能持续的时间比预期更长,市场对美国利率必须达到的能够控制通胀的水平预期过低,美元重新走强具备坚持基础。
周三(2月2日),现货黄金继续小幅反弹,因美联储官员淡化3月加息50个基点的可能性,美元指数延续近期回落调整态势。但鉴于通胀压力可能持续的时间比预期更长,市场对美国利率必须达到的能够控制通胀的水平预期过低,美元重新走强具备坚持基础。
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北京时间19:29,现货黄金上浮0.09%至1802.90美元/盎司;COMEX期金主力合约上浮0.11%至1803.5美元/盎司;美元指数下跌0.32%至95.962。
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美指前两个交易日先后收跌0.6%和0.4%,远离上周创下的2020年7月1日以来新高97.441。

布拉德:市场本身已经开始推高借贷成本


ABC Bullion的Nicholas Frappell表示:“投资者转向风险更高的资产可能对黄金不利,但由此导致的美元疲软对黄金有利,而美国TIPS收益率下降为黄金提供支撑。布拉德的言论是美联储官员倾向于软化市场对2022年紧缩步伐和程度看法的一部分。”

圣路易斯联储主席布拉德周二(2月1日)表示,他倾向于美联储在3月会议开始加息,并在随后的5月和6月会议继续加息。但他反驳了以加息50个基点来开启紧缩周期的想法,指出市场本身已经开始推高借贷成本。

对于投资者目前预计美联储全年将加息125个基点,布拉德回应称,美联储最终需要升息多高仍是一个“未决问题”。“……这很大程度上取决于今年通胀的发展方式。”

随着美联储即将结束为期两年的近零利率政策,布拉德暗示,未来对投资者利率走势的指引可能会减少,“这样做的目的是让(货币政策)在当前和未来几个月能处于更有利的位置,届时我们将能够评估是否需要采取更多行动。”

美元将恢复走强



尽管对3月加息50个基点持保留意见,布拉德近几个月来一直在劝说他的同事对飙升的通胀采取更积极的立场。布拉德表示:“在今年的工作中,我们将不得不对通胀数据和其他情况做出更灵活、更快、更好的反应。这将是一个更加依赖数据的环境。”

在削减近9万亿美元资产负债表方面,布拉德表示,他希望从第二季度开始,并认为“缩表可能会比上次更快”,“我们意识到了通胀问题,我们正在调整政策利率,但我们也将调整资产负债表。”

亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示,如果美联储不能控制当前的物价上涨,美国通胀可能会被永久推升至更高的水平,“主要因新冠疫情引发的价格上行压力可能持续足够长的时间,从根本上改变市场预期,并推高实际通胀。”

尽管通胀预期尚未升至关键水平,但博斯蒂克表示,如果企业和家庭开始觉得较高水平的通胀年率将持续存在,那么“真正的危险”就会到来,这需要美联储提高利率。

利率期货市场走势暗示,美联储新一轮加息周期中,利率峰值会落在1.75-2.0%附近,按历史标准衡量,这将是非常低的水平,并且可能仍会使实际利率处于负值。

凯投宏观的Goltermann认为,市场仍然低估了美国利率必须达到的能够控制通胀的水平,“我们认为目前在货币市场上体现的美国终端利率太低,无论是绝对值还是相对于其他地方的水平,这是我们认为美元最终会恢复升值的重要原因。”

失业率可能创1950年代以来新低


布拉德表示。尽管近期新冠疫情感染激增造成了一些挑战,但由于包括提前退休在内的几个因素限制了公司寻找工人和劳动力规模扩大,今年失业率可能会继续下降。

布拉德在接受社采访时表示:“即将发布的就业报告可能会因为奥密克戎毒株疫情而表现不佳,但大家不要上当,经济和劳动力市场表现相当强劲,我认为今年失业率将降至3%以下。”

若布拉德预测成真,失业率将创1950年代初以来的最低水平,并可能导致持续的工资上涨压力和消费者支出不断扩大,从而推高物价。

印度Geojit Financial Services的大宗商品研究主管Hareesh V表示,当美联储在下个月就加息做出坚定的抉择时,投资者将获得明确方向。他并补充说,在那之前,黄金可能表现不佳。

现货黄金短线料升破1808美元


日线上看,金价处于自1854美元开启的下行(C)浪。小时图上看,金价处于自1780美元开启的反弹B浪,站稳A浪23.6%斐波那契回档位1797美元上方,并有望进一步升破A浪38.2%斐波那契回档位1808美元。A浪和B浪都是(C)浪的子浪。(C)浪是自1877美元开启的下行((Z))浪的子浪,((Z))浪则隶属于自2075美元开启的调整IV浪。
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