原油交易提醒:疫情有望好转,地缘紧张局势持续支撑油价,静待美联储决议

2022

01-25 08:12

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导语:1月25日亚市盘初,美油现报84.19美元/桶,油价周一下跌,投资者担心美联储可能比预期更快加息,导致股市等风险市场下跌,同时美元上涨。美股盘中急挫,拖累原油等其他风险资产;但因地缘局势紧张,限制了油价跌幅。
周二(1月25日)亚市盘初,美油窄幅震荡,现报83.93美元/桶。油价周一下跌,投资者担心美联储可能比预期更快加息,导致股市等风险市场下跌,同时美元上涨。美股盘中急挫,拖累原油等其他风险资产;但因地缘局势紧张,限制了油价跌幅。

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日内重点关注美国11月FHFA房价指数月率、美国1月谘商会消费者信心指数、IMF公布世界经济展望报告;周三5:30公布API数据。

影响油价利多因素


【地缘局势紧张提振油价】

美国总统拜登与法国总统马克龙和德国总理朔尔茨等欧洲领导人举行视频会谈,试图达成应对俄罗斯的统一立场。北约表示将加强在东欧的军事部署,以阻止俄罗斯入侵乌克兰,此前五角大楼宣布已要求8500名美军待命。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示,乌克兰和中东局势的进一步升级“证明油价存在风险溢价是合理的,因为相关国家,俄罗斯和阿联酋是OPEC+的重要成员。”

瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示,“大宗商品市场参与者的关注点已经从地缘政治转向经济增长,原油和铜等周期性大宗商品正遭受避险情绪冲击,乌克兰/俄罗斯紧张局势的任何升级都可能导致石油和天然气价格飙升,因为欧洲能源供应紧张。”

Fujitomi Securities首席分析师Kazuhiko Saito说,由于俄罗斯和乌克兰局势、以及中东地区的地缘政治风险,加上OPEC+继续未能达到产量目标,因此投资者仍然看涨,美国在寒冬期间对取暖油需求增加的预期也增加了油价上行压力。”

【美股大盘绝地反弹 抄底资金推动指数收复所有失地】

在抄底资金的推动下,一度创下近两年最大跌幅的美股惊人收复了所有失地。地缘紧张局势和美联储应对通胀的政策行动令市场走势动荡。

零售,工业和能源类股尾盘领涨标普500指数,该指数盘中一度下跌4%。Cboe波动率指数最高飙升35%,至2020年10月以来最大;尽管全球风险资产下跌而且地缘政治风险加剧,利率市场依然坚定预计美联储将提高利率水平。掉期市场显示, 美联储3月料加息25个基点,市场预期2022年全年接近加息一个完整百分点。


摩根士丹利的策略师Michael Wilson表示,1月份的暴跌“非常契合”他所谓的冰与火的描绘,即在货币政策收紧和增长减速的情况下,市场势必会下跌。

Advisors 资产管理的合伙人JoAnne Feney表示,“本周肯定有很多大事件,我认为市场行为和他们面临的所有风险确实正在考验长期投资者的魄力。”美国总统拜登将和欧洲领导人举行电话会议。北约表示,将加强在东欧的军力部署以阻遏俄罗斯入侵乌克兰。俄罗斯总统普京否认有袭击乌克兰的计划。

【辉瑞和BioNTech研究证实三剂疫苗可中和奥密克戎变异株】

辉瑞和BioNTech表示,两项实验室研究结果表明,三剂辉瑞-BioNTech新冠疫苗产生了中和奥密克戎变异病毒的抗体。

数据涵盖51位接种了两剂或三剂BNT162b2疫苗的受试者,同时研究了其中一组已接种疫苗的受试者的血清抗体对活体病毒的中和潜力;两组数据均确认了先前公布的初步研究结果,即由接种三剂BNT162b2疫苗所产生的血清抗体可中和SARS-CoV-2 Omicron变异株。

【巴克莱将2022年油价预测上调5美元/桶】

巴克莱(Barclays)周一将今年的平均油价预测上调了5美元/桶,这得益于极度紧张的库存、不断缩小的备用产能以及新冠感染对需求的影响相对温和。

该投资银行在一份报告中说,“我们对油价仍然持建设性态度,这主要是由于对2021年第四季短缺水平的估计增大,导致今年的库存起点低于预期,对2022年上半年的过剩估计略微变小。”


该银行将布伦特原油和西德克萨斯中质油(WTI)的2022年平均价格预测分别上调至每桶85美元和82美元,并表示价格前景的风险偏向于上行,因为在闲置产能减少的情况下,地缘政治风险上升。

巴克莱称,备用产能减少将增加潜在供应中断带来的价格风险,这可能来自于利比亚的政治不稳定或俄罗斯与乌克兰之间的军事冲突升级。该行指出,奥密克戎病例激增迄今为止对需求的影响有限,并称对2021年和2022年的需求估计分别上调了17万桶/日和18万桶/日,“2022年下半年的预期过剩量略有增加,但这主要是由OPEC+的供应更快增加驱动的,我们认为这应会导致备用产能大幅减少,并支撑价格。”

巴克莱预计,未来几个月OPEC+将继续以当前速度提高产量目标,并将2022年OPEC供应预估平均提高50万桶/日。

【今年有望结束疫情的最严重阶段】

当地时间24日,世卫组织举行第150届执行委员会会议,世卫组织总干事谭德塞表示,在可预见的未来,人类将与新冠病毒共存,当前形势下很可能出现更多变异株。如果各国能全面使用所有战略和工具,今年就可以结束疫情的最严重阶段,新冠疫情将不再是全球突发公共卫生事件。

但是谭德塞补充道,这需要所有国家为70%的人口接种疫苗、降低死亡率、在全球范围内提高检测和测序率,未来还有很长的路要走。

影响油价利空因素


【受奥密克戎疫情的影响 美国商业活动几乎停滞】

美国企业活动1月初接近停滞,产能限制挥之不去,同时新一波疫情也遏制了需求。IHS Markit周一公布的数据显示,12月综合采购经理指数初值下滑6.2个点,至18个月低点50.8。数据高于50暗示扩张。服务业指标同样跌至2020年7月以来的最低水平,劳动力短缺和员工缺勤令服务业活动承压。

制造业指数跌幅相比之下较为温和,但是指数仍旧为2020年10月以来的新低,供应链依然不畅,产出受限。IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson表示,“产出受到奥密克戎的影响比需求受到的影响大得多,新业务流入的强劲增长暗示一旦限制得以缓和,增速就会重新恢复,”此外,虽然供应链限制萦绕不散,该报告显示其已开始逐渐缓和,这也是衡量未来产出的指数升至超过一年来最高水平的理由。原材料价格综合指数大幅下跌,暗示成本增幅趋缓,但仍远高于2021年之前的水平。

【伊朗称可以考虑与美国直接接触】

伊朗外交部长表示,如果朝着达成一份“良好的”核协议取得重大进展,伊朗将考虑直接与美国接触。多国特使在维也纳进行第八轮谈判,旨在重启2015年的核协议,取消对伊朗的部分制裁,以换取其核活动受到限制。德黑兰方面对协议通常要比美国和欧洲使节更加乐观,后者警告称,时间已经不多。

目前,伊朗和美国方面正在通过欧盟的特使进行磋商。根据官方电视台所发布的声明,伊朗外交部长Hossein Amirabdollahian在德黑兰告诉记者:“如果在磋商过程中,我们到了一个阶段,达成拥有最高级别保障的好协议而需要与美国在一定的层面上进行讨论的话,那么我们在计划中不会忽略这一点。”

他的发言人周一早些时候就伊朗与大国之间的谈判发表了乐观的评论。伊朗此前表示,重启后的协议一定要美国方面以某种形式保证,未来的政府不会像前总统特朗普在2018年那样撕毁和废弃该协议。Amirabdollahian表示,虽然伊朗不希望“地区内的新成员”加入到核谈判中,但“与所有邻国进行磋商肯定是我们在维也纳谈判期间一并寻求的优先事项”。

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总体来看,尽管受到美联储加息的预期影响,美股下跌拖累油价,市场静待本周美联储决议;但市场对油价依然持多头倾向,短期地缘局势的紧张成助力油价的主要因素,此外,加之伊核谈判有向好迹象,油价短期波动或较大。

北京时间8:10,美原油现报83.93美元/桶。

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